（原标题：认购倍数最高106倍 公募REITs刊行提速）贱妇汤加丽

本年以来，公募REITs（不动产投资信赖基金）商场常态化刊行进度明显加速，商场呈现出新家具申诉召募、存量家具扩募，以及新玩家赓续入局等多线并行发力情状。

近期，首单水利步调REITs——银华绍兴原水水利REIT以106倍的网下认购倍数创年内新高。同期，REITs“上新”速率加速，首单绕城高速公路REITs——中原南京交通高速公路REIT、首单原土民营产业园区REITs——中金联东科创REIT、首单农贸商场公募REITs——易方达华威农贸商场REIT等，各财富类型"首单"扎堆上市或正在列队上市。

扬弃10月24日，本年以来已有18只REITs家具上市，刊行总鸿沟约为442.25亿元，上市数目和刊行鸿沟均远超旧年全年。同期，在REITs扩募方面，保险性租出住房、动力、产业园等财富类型的多只REITs赓续启动扩募职责。

在行业辩论东说念主士看来，本年将成为REITs刊行“大年”。在战略利好以及长端利率下行配景下，REITs商场二级推崇出现明显开采，一级商场刊行亦有所加速，REITs商场祥和度显赫擢升。

刊行提速

10月17日，银华基金发布公告称，银华绍兴原水水利REIT在网下询价阶段拟认购数目总和为137.84亿份，为启动网下发售份额的106倍，刷新本年公募REITs网下认购倍数新高。这亦然近期公募REITs一级商场认购火热方式的一个缩影。

银华绍兴原水水利REIT原定于10月21日至23日进行召募，但由于公众投资者累计灵验认购肯求份额总和进步公众投资者的召募上限，因此于10月21日提前末端召募。

近期刊行的中原南京交通高速公路REIT、招商高速公路REIT和中金联东科创REIT相似备受深爱，纷纷出现超募方式。

中原南京交通高速公路REIT的公众投资者和网下投资者认购肯求阐明比例分辩为19.163%和12.848%，刊行累计吸金68.572亿元（比例配售前）；招商高速公路REIT的网下投资者灵验认购肯求阐明比例为83.34%，公众投资者灵验认购肯求实质阐明比例为27.91%；中金联东科创REIT的网下投资者配售比例为93.16%，公众投资者配售比例为95.46%。

Wind数据表示，扬弃10月24日，公募REITs年内刊行数目和鸿沟分辩为18只和442.25亿元，较2023全年增长157.14%和116.73%。

在数目和刊行东说念主扩容之下，公募REITs的底层财富类型已拓展至八大类，除了传统的保险性租出住房、仓储物流、交通基础步调、园区基础步调外，还出现了动力基础步调、生态环保、水利步调、耗尽基础步调等。

自2021年6月21日首批9个基础步调REITs试点技俩挂牌上市以来，短短几年间，我国公募REITs商场从无到有并稳健发展。2024年7月26日，国度发展考订委发布《对于全面鼓吹基础步调领域不动产投资信赖基金（RE－ITs）技俩常态化刊行的奉告》，象征着具有中国特点的基础步调REITs厚爱迈入常态化刊行的新阶段。

10月初，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国度发展考订委副主任刘苏社指出，程序本质政府和社会老本配合的新机制，相沿更多稳健条款的民间投资技俩刊行基础步调REITs，长远投贷联动试点配合。

Wind数据统计，扬弃10月24日，共有26只REITs基金恭候上市或扩募，广发成王人高投产业园顽固式基础步调证券投资基金、工银瑞信蒙能清洁动力顽固式基础步调证券投资基金、易方达华威农贸商场顽固式基础步调证券投资基金、南边顺丰仓储物流顽固式基础步调证券投资基金等多只REITs首发申诉处于“已问询”情状。

树立价值几何

在国内经济结构鼎新、商场利率走低的配景下，公募REITs的树立价值受到各路资金的深爱。本年以来，公募REITs迎来反弹行情。尤其是前三季度，中证REITs全收益指数年内涨幅一度进步13%。

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Wind数据表示，全商场已上市的45只家具中，前三季度有38只家具二级商场价钱获取正收益，其中20只涨幅进步10%。中原北京保险房REIT以30%的涨幅领跑，中金厦门安堵保险性租出住房REIT、红土改进深圳东说念主才安堵REIT、中原基金华润有巢REIT的涨幅 分 别 达 到 27.85%、20.72%和19.11%。

年内REITs财富价钱推崇亮眼，鹏华基金基础步调基金投资部基金司理刘一璠分析，主要受益于三方面利好：一是广谱利率下行，REITs行动强制性高比例分成的财富类别，受到商场平时祥和；二是二季报表示，上市REITs底层财富筹谋情况合座褂讪；三是REITs相干轨制及战略不休完善，有助于RE－ITs商场弥远褂讪发展，为投资东说念主终了弥远褂讪收益夯实基础。

博时基金REITs业务营运总监刘玄示意，由于战略的执续鼓吹与监管体系的不休擢升，REITs商场逐步老练，监管机制逐步完善，提高了信息透明度和商场褂讪性，增强了投资者信心和商场眩惑力。

插足10月份，公募REITs商场迎来鼎新。扬弃10月24日，中证REITs全收益指数年内累计涨幅缩窄至8%把握。

谈及后续REITs行情，中泰证券辩论所示意，近期受强力的战略相沿及经济刺激磋磨，股票商场企稳回升，对REITs商场资金酿成一定的虹吸效应，残暴投资者祥和宏不雅环境、战略环境、基础步调财富运营基本面改善等带来的契机，此外需安详在意回撤风险。

开源证券以为，在债券商场利率核心下行压力下，“财富荒”逻辑将赓续演绎，REITs行动高分成、中低风险的财富，在战略力度加强以及社保金和待业金入市预期下，将执续擢升树立性价比。

在华泰证券看来，权利商场开采、REITs新上技俩加多对资金起到一定的分流作用，战略落地传导至基本面开采仍需要本领贱妇汤加丽，祥和功绩褂讪的财富，对于基本面走弱的技俩残暴保执严慎。后续商场将插足增长战略考据期，若宏不雅数据开采则祥和弹性较强的板块。