上周五，三大股指早盘震憾回落，午后加速下探。胁制收盘，沪指跌1.33%报3168.52点，深证成指跌1.8%报9795.94点，创业板指跌1.76%报1975.3点人体艺术汤加丽，北证50指数跌2.78%，沪深北三市总共成交11631亿元，较此前一日增多335亿元。行业方面，零卖、家电、传媒、纺织服装、地产、食物饮料、医药、酿酒等板块走低，半导体、汽车产业链股相对强势，PEEK材料、东说念主形机器东说念主认识等活跃。
中信证券示意，投资者仍在恭候外部扰动要素落地以及里面战略加码，但岁首以来市集自身一经速即完成降温经过。短期可意象的增量资金来自活跃资金择机加仓和保障资金择机增合手，跟着外部扰动要素落地，战略加码值得期待，春季躁动渐行渐近。保管红利+主题的建树策略，红利里面更偏向倏地型红利，主题里面仍围绕机器东说念主、端侧AI和新零卖轮动。
本日投资契机剖析
OpenAI重启机器东说念主名目
OpenAI早期就专注于研发机器东说念主，2017年在官网声称其一经创建了一个机器东说念主系统，全都在模拟环境中进行教练，并部署在实体机器东说念主上。这一系统在看到一项新任务被完成一次后，就粗略学会这项新任务。2018年更是教练了一只相通东说念主类的机械手，往日所未有的生动性主管什物。但2020年公司由于穷乏富足教练数据，暂停了机器东说念主名目，转向生成式东说念主工智能的扣问。1月11日前MetaAR眼镜认真东说念主，现在OpenAI硬件认真东说念主CaitlinKalinowski在X平台上发布了三项机器东说念主相干岗亭，别离是电子感知、机械遐想、手艺名目司理，该岗亭全面遮蔽了从零部件到系统集成，且均面向从业履历8-10年的资深东说念主士，这次招聘或拉开了OpenAI重启机器东说念主扣问的序幕。
中信证券指出，OpenAI重启机器东说念主名目，网罗公开招聘名目管制、系统集成、机械结构各方面带领型东说念主才。这也合适咱们之前对公共科技公司会在2025年重点干涉机器东说念主的判断，该趋势在特斯拉、英伟达、OpenAI延续加码后有望愈演愈烈。重点推选特斯拉机器东说念主产业链的中枢体式：1）总成；2）减慢器；3）丝杠；4）机灵手。淡薄温雅其他要紧体式玩家。
AI诈欺多标的鼓舞
1月7日至10日，国外倏地电子展CES在好意思国拉斯维加斯举行。本届展会以“DIVEIN”为主题，蛊卦了公共卓越4000家企业参展、展示了AI手艺在倏地电子各个界限的最新后果。英伟达在CES2025上推出了支合手更高AI算力的RTX50系列显卡，逸想、戴尔、惠普等整机厂商积极推出了AIPC新品，以及各大科技巨头在自动驾驶、机器东说念主、智能穿着开导等界限的积极布局与拓展，都推动了AI手艺迈向PhysicalAI阶段尽头交易化花式的落地。
中信证券合计，AI不仅是CES2025的中枢看点，也有望链接成为2025年好意思股半导体＆硬件板块的中枢增长能源，淡薄详细温雅：AI手艺在自动驾驶、机器东说念主等界限的进展，端侧AI、windows10EOL抵倏地电子的拉动作用，好意思国企业IT开销归附程度等。
黄金进入布局窗口期
跟着特朗普就任时刻窗口相近，特朗普2.0战略落地预期交游活跃度渐渐增多。咱们合计，交游热度在该阶段仅对商品波动率产生影响。保守策略下仍选择胜率较高的黄金板块动作建树首选。2024年，金价上行阶段，黄金权柄标的收益率阐明疲软，主要受制于事迹开释对估值的被迫消化身手偏弱。跟着板块举座回调消化估值后，投资胜率取得强化。2025年动作“十四五”的收官之年，看好黄金企业事迹愈加线性开释。重叠对2025年金价链接上行判断。
华源证券示意，受多要素影响，短期金价振幅瞻望将合手续加大，布局窗口期已至。“降拒却易”+“特朗普2.0”双干线将在2025年合手续催化，保护目标+大国博弈配景下，央行增储将对金价变成强有劲底部相沿，金价上步履能充足。
AI眼镜新品有望迎来密集发布
99btRayBanMeta动作AI智能眼镜的代表性作品，自愿布以来公共销量已打破百万台，奏效激起行业和市集关于AI智能眼镜赛说念的温雅，面前除了传统XR智能硬件厂商，包括互联网企业和倏地电子品牌也纷繁入局AI智能眼镜界限。把柄Wellsenn预测数据，2024年公共AI智能眼镜销量将达200万副，2025年公共出货量进一步增长至400万副，到2030年，AI+AR手艺有望发展到纯熟阶段，AI+AR智能眼镜将进入到高速发缓期，2030年公共AI眼镜出货量有望增长至8000万副，2023-2030年CAGR达134%。
吉利证券指出，面前AI发展重点正渐渐由算力基础设施向末端侧过渡，AI智能眼镜动作集成视觉、听觉、语音等东说念主体要紧感至友互的端侧硬件，有望成为AI手艺诈欺落地的最好载体之一，而RayBanMeta的市集奏效又进一步激励了行业和市集关于AI智能眼镜的高度温雅，互联网/倏地电子/XR硬件等各界限厂商启动麇集布局，2025年AI智能眼镜市集将进入到新品密集发布期，AI智能眼镜公共销量有望迎来显明增多，相干产业链将同步受益，淡薄温雅恒玄科技、中科蓝讯、歌尔股份、亿说念信息、天键股份、创维数字、散步者和国光电器。
其他影响市集的音信
证监会：加速鼓舞新一轮成本市集矫正绽开
证监会党委通知、主席吴清近日在北京召开专题谈话会，与内行学者、媒体认真东说念主、上市公司、表里资机构代表潜入疏导，充分听取意见淡薄。吴清示意，证监会将坚合手市集化、法治化，以深化成本市集投融资概括矫正为牵引，加速鼓舞新一轮成本市集矫正绽开。
两部门上调跨境融资宏不雅审慎退换参数
为进一步完善全口径跨境融资宏不雅审慎管制，链接增多企业和金融机构跨境资金起原，提醒其优化金钱欠债结构，中国东说念主民银行、国度外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏不雅审慎退换参数从1.5上调至1.75，于2025年1月13日实践。
金融监管总局：提醒保障、答理资金支合手成本市集巩固健康发展
1月12日，金融监管总局召开2025年监督使命会议。会议条目，加速鼓舞中小金融机构矫正化险。坚合手高下统筹、单干包案、凝团员力，全力处理高风险机构，促进治理重塑、管制重构、业务重组。灵验注重化解重点界限金融风险。加速鼓舞城市房地产融资和洽机制扩围增效，支合手构建房地产发展新花式。积极配合注重化解地方政府债务风险。严实注重和打击行恶金融步履。
全力推动经济运行进取向好。潜入作念好金融“五篇大著作”。支合手全所在扩内需，助力实践倏地提振步履，高效作事“两重”“两新”。提醒保障、答理资金支合手成本市集巩固健康发展。积极作事发展新质坐蓐力，完善投早、投小、投始终、投硬科技的支合手战略。推动支合手小微企业融资和洽使命机制落地落细落实，灵验鼎沸企业融资需求。普及跨境贸易概括金融作事质效，助力稳外资稳外贸。加速补王人养老第三救助短板，合手续推动健全多方参与的巨灾保障保障体系。
海关总署16条措施支合手新时间中部地区加速崛起
1月12日，海关总署公布出台16条重点措施，支合手新时间中部地区加速崛起。在支合手中部地区打造更具竞争力的内陆绽开高地方面，主要措施包括：拓展“铁海联运”“空陆联运”“空空中转”业务，优化铁路快通、过境班列集拼、集散监管花式，支合手和保障鄂州花湖机场新开和加密国外按时货运航班，支合手普及合肥国外陆港在国度聚麇集心计划层级，支合手郑州国外陆港新居建立，助推内陆绽开通说念建立。加速推动摆脱贸易检修区各项矫正试点教导在中部地区落地实践，推动调养概括保税区维修居品目次，普及内陆绽开平台能级。因地制宜拓展国外贸易“单一窗口”功能，支合手中部地区鼎力发展“跨境电商+产业带”花式，促进普及跨境贸易便利化水平。
商务部部署提振倏地等八项重点使命
1月11日至12日，天下商务使命会议在京召开。会议强调，2025年天下商务系统要自觉把想想和步履救助到党中央有盘算部署上来，重点作念好八个方面使命。一是鼓舞提振倏地专项步履，加力扩围实践倏地品以旧换新。翻新多元化倏地场景，扩大作事倏地，发展数字倏地，加速构建高方法市集体系，完善当代商贸通顺体系。二是任重道远稳外贸，推动贸易高质料发展。三是促进蛊卦外资稳存量扩增量，营造一流营商环境。四是主动对接国外高方法经贸端正，高水平建立绽开平台。五是推动产业链供应链国外协作，普及对外投资协作质料水平。六是加强求实经贸协作，推动高质料共建“一带一王人”走深走实。七是积极参与公共经济治理，加强多双边区域经贸协作。八是注重化解紧要风险，强项珍重国度安全。
校对：陶谦人体艺术汤加丽